影視模板 森工集團(tuán)2016非公開發(fā)行公司債券 影視 模板 掃一掃分享 立即制作 發(fā)布者：方正證券 發(fā)布時間：2016-08-10 版權(quán)說明：該作品由用戶自己創(chuàng)作，作品中涉及到的內(nèi)容、圖片、音樂、字體版權(quán)由作品發(fā)布者承擔(dān)。 侵權(quán)舉報 森工集團(tuán)2016非公開發(fā)行公司債券H5，H5頁面制作工具星 爵 互 動期待您的參與主承銷商：中國民族證券有限責(zé)任公司星 爵 互 動中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司2016年非公開發(fā)行公司債券債券發(fā)行人： 中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司債券期限： 2+1，第2年末附票面利率選擇權(quán)和投資者 回售權(quán)發(fā)行規(guī)模： 15億信用評級： 經(jīng)聯(lián)合信用評級有限公司綜合評定，發(fā)行 人主體信用等級為AA，本次債券信用等級 為AA。募集用途： 本期債券募集資金擬償還有息債務(wù)和補(bǔ)充 流動資金。掛牌轉(zhuǎn)讓場所： 深圳證券交易所發(fā)行時間： 2016年8月底前詢價區(qū)間： 5.0-6.5%/年發(fā)行要素股東： 中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“公司”），前身為1950年成立的吉林省采伐公司，經(jīng)股權(quán)劃轉(zhuǎn)、改制而成。公司現(xiàn)有二級子公司32家。 注冊資本：人民幣50,554萬元 主營業(yè)務(wù)：森林資源經(jīng)營、林木精深加工、森林礦業(yè)、森林食品醫(yī)藥、森林生態(tài)旅游和其他產(chǎn)業(yè)（商貿(mào)物流、建筑安裝、房地產(chǎn)等） 主要產(chǎn)品：木材、鋸材、人造材、地板、礦泉水等發(fā)行人簡介 發(fā)行人為吉林省國資委直屬大型企業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)有在職員工4.6萬人。 現(xiàn)有二級子公司32家，下轄8大林業(yè)局（臨江林業(yè)局、三岔子林業(yè)局、灣溝林業(yè)局、泉陽林業(yè)局、露水河林業(yè)局、白石山林業(yè)局、紅石林業(yè)局、松江河林業(yè)公司）。自然資源林地資源：公司為全國五大森工集團(tuán)之一，擁有林業(yè)用地面積129.36萬公頃，其中林地面積122.41萬公頃，活立木總蓄積1.80億立方米，可采資源蓄積量7,509.15萬立方米，森林覆蓋率94.46%。水資源：長白山是世界三大優(yōu)質(zhì)礦泉水基地之一，礦泉水水源量為全國的20%，其中50%在集團(tuán)公司施業(yè)區(qū)，優(yōu)質(zhì)天然含氣礦泉水儲量占東北的90%。礦產(chǎn)資源： 主要礦產(chǎn)有14種：能源礦產(chǎn)有煤、油頁巖；金屬礦產(chǎn)有鐵、銅、鉛、鋅、鉬、鎂；貴金屬礦產(chǎn)有金、銀；非金屬礦產(chǎn)有硅藻土、浮石、橄欖石、石材。 公司子公司豐華礦業(yè)主要已有采礦權(quán)證礦產(chǎn)資源情況（截至2016年3月末）“金橋”牌實木復(fù)合地板： 中國首批實木復(fù)合地板行業(yè)三大名牌產(chǎn)品之一，國內(nèi)第一個獲得歐洲CE認(rèn)證產(chǎn)品，連續(xù)多年被國家質(zhì)檢總局評為國家免檢產(chǎn)品，并先后通過了ISO9000、ISO14000認(rèn)證。“露水河”牌刨花板產(chǎn)品： 以其綠色環(huán)保、規(guī)模大、品質(zhì)好、技術(shù)裝備先進(jìn)、自主創(chuàng)新能力強(qiáng)等特點著稱于市場，連續(xù)多年被評為省優(yōu)、部優(yōu)產(chǎn)品，2005年獲得“產(chǎn)品質(zhì)量免檢證書”，2006年獲得“中國名牌”。品牌資源“泉陽泉”牌礦泉水： 中國四大名牌礦泉水之一，2003年被評為“中國名牌”，首家被認(rèn)定為“長白山生態(tài)食品”，2005年5月首家被認(rèn)定為“中國長白山礦泉水加工區(qū)”，2005年12月被評為“國家免檢產(chǎn)品”。是東北地區(qū)擁有自己品牌、規(guī)模最大的生態(tài)飲品企業(yè)。泉陽泉飲品公司已通過英國權(quán)威機(jī)構(gòu)UKAS的ISO9001國際質(zhì)量管理體系、ISO14001國際環(huán)境管理體系認(rèn)證，通過荷蘭RVA的食品安全管理體系HACCP認(rèn)證，是吉林省首批取得QS市場準(zhǔn)入的生態(tài)飲品企業(yè)。財務(wù)數(shù)據(jù)：發(fā)行人為吉林省國資委直屬大型企業(yè)集團(tuán)，省政府一直給予大力扶持。支持措施1： 2016年3月，省長蔣超良親自掛帥吉林省國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長。蔣超良?xì)v任交通銀行董事長、國家開發(fā)銀行行長、中國農(nóng)業(yè)銀行董事長。預(yù)計森工集團(tuán)的國有企業(yè)改革步伐將加速。公司優(yōu)勢 之 吉林省支持 支持措施2： 2016年4月，吉林省人民政府任命原吉林省國資委主任于海軍為森工集團(tuán)董事長。通過上述措施，預(yù)計森工集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率可下降至60%以下。 具體方案： 注入森工集團(tuán)資金規(guī)模合計30億元，其中，20億元注入集團(tuán)母公司，方式為"明股實債"，資金使用期限為“5+3”年；10億元以市場化方式對森工集團(tuán)財務(wù)公司進(jìn)行長期股權(quán)投資。 此外，森工集團(tuán)自身還將通過森林資源資本化方式增加所有者權(quán)益50億元，以及綜合運(yùn)用盤活庫存、清理散小股權(quán)和閑置資產(chǎn)、設(shè)立產(chǎn)業(yè)升級基金、上市公司增發(fā)等方式去杠桿。支持政策： 2016年6月21日，吉林省國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組會議審議通過了以吉林省國盛投資有限責(zé)任公司為主體，吉林省人民政府通過現(xiàn)金增資和省屬部分企業(yè)股權(quán)注入方式組建吉林省吉盛資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“吉盛資產(chǎn)”），對森工集團(tuán)等三家目標(biāo)企業(yè)實現(xiàn)去杠桿的方案。 ——《關(guān)于印發(fā)<吉林省吉盛資產(chǎn)管理公司組建及目標(biāo)企業(yè)去杠桿方案>的通知》（吉國企改辦【2016】38號） 公司優(yōu)勢 之 政策支持 ——補(bǔ)貼政策支持 2014年 補(bǔ)貼金額 (萬元)30,188.68 ①燃油補(bǔ)貼：9,978.23萬元 ②增值稅即征即退：11,377.19 ③虧損補(bǔ)貼：2,663.50 2015年 51,149.73 ①燃油補(bǔ)貼:8,349.70 ②增值稅即征即退:10,867.39 ③虧損補(bǔ)貼:1,256.37 ④停伐補(bǔ)貼:23,130 2016年 1-3月 27,077.19 ①停伐補(bǔ)貼:24,821.52 ②稅收退還:802.47 公司優(yōu)勢 之 政策支持 ——產(chǎn)業(yè)政策支持如政策獲批，公司盈利能力將有較大提升。背景：《國家林業(yè)局關(guān)于扎實做好全面停止商業(yè)性采伐工作的通知》（林資發(fā)[2015]22號）的文件要求，“內(nèi)蒙古、吉林、長白山森工集團(tuán)公司從2015年4月1日起全面停止木材商業(yè)性采伐（吉林森工集團(tuán)紅石林業(yè)局暫不停伐），下屬各林業(yè)局第一季度的采伐量、出材量一律不得超過2015年采伐蓄積、木材產(chǎn)量的70%”。支持政策： 2016年7月1日，吉林省林業(yè)廳向國家林業(yè)局上報了《吉林省林業(yè)廳關(guān)于允許我省重點國有林區(qū)天然林撫育出材和人工林采伐的請示》（吉林資【2016】336號），申請將吉林森工集團(tuán)作為東北內(nèi)蒙古林區(qū)試點，按照國家批復(fù)的“十三五”采伐限額，開展森林采伐活動，允許出材。 國家批復(fù)的森工集團(tuán)“十三五”年采伐限額為50.6萬立方米。 停伐前，森工集團(tuán)的年采伐額為56.9萬立方米。 上市公司股權(quán) 發(fā)行人持有上市公司吉林森林工業(yè)股份有限公司（股票代碼：600189）股份合計13,217.53萬股，持股比例為42.57%。股份性質(zhì)為流通A股。 以2016年7月7日停盤收盤價12.10元估算，持股市值約為15.99億元。 流動資產(chǎn) 截至2016年3月末，公司的流動資產(chǎn)余額為206.96億元，不含存貨的流動資產(chǎn)余額為104.87億元。貨幣資金為24.19億元，其中，23.11億元為未受限貨幣資金。公司優(yōu)勢 之 資產(chǎn)流動性優(yōu)勢 截至2013-2015年末及2016年3月末，公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為83.65%、83.23%、81.77%及82.71%。公司償債能力長期償債能力短期償債能力利息保障能力 2013-2015年及2016年1-3月，公司EBITDA利息保障倍數(shù)分別為3.02、2.97、2.42及0.29。 近三年公司EBITDA利息保障倍數(shù)均保持較高水平，對全部債務(wù)有較好的保障能力。 截至2013-2015年末及2016年3月末，公司流動比率分別為0.81、1.04、0.99及1.03，速動比率分別為0.46、0.50、0.50及0.52，整體保持穩(wěn)定水平。 經(jīng)營收入和經(jīng)營活動現(xiàn)金流流動資產(chǎn)變現(xiàn)銀行貸款及資本市場融資 截至2016年3月末，公司的流動資產(chǎn)余額為206.96億元，不含存貨的流動資產(chǎn)余額為104.87億元。 同時，還持有的13,217.53萬股森工股份流通股。 截至2016年3月31日，發(fā)行人獲得金融機(jī)構(gòu)授信額度共計人民幣128.91億元，已使用額度108.16億元，未使用額度20.75億元。 同時，銀行間市場融資渠道十分通暢。償債資金來源 2014-2015年度及2016年1-3月，公司營業(yè)收入分別為88.30億元、77.38億元及10.52億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別為0.75億元、-12.66億元和3.45億元。 聯(lián)系地址：北京市朝陽區(qū)北四環(huán)中路27號盤古大觀A座41層 聯(lián)系人：趙 玲 13426225346 010-59355737 劉利佳 18612221106 010-59355722 王華夏 18510514909 010-59355719 中國民族證券期待與您攜手合作
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